六福受惠龍年黃金概念

【明報專訊】今年龍年適逢雙春兼閏月，加上美國將維持超低息至2014年底，預料對金飾需求殷切，金飾股中長線前景仍可看高一線，近年在內地業務高速增長的六福集團（0590）亦為此作好準備，於本月中宣布按每股29.25元配股集資4660萬元，要用作購買庫存，支持集團持續業務發展及一般營運資金，近日股價調整後，僅預測2013財年（截至3月）市盈率10.2倍，仍遠低於歷史均值約14倍，中長線投資者可待低收集。


金價愈高 盈利愈漲

美聯儲局近日明言維持超低息至2014年底，市場有意見認為金價或可上試每盎司2000美元，六福在一眾金飾股中最受惠金價攀升，因黃金及鉑金首飾約佔六福總收入逾五成，黃金零售商可據國際金價上漲而將售價提高，成本上漲可轉予消費者，據六福一向持有3個月黃金庫存，黃金銷售利潤據會計制度的先入先出的計算方式，金價愈高，更有利盈利的表現。


於去年聖誕期間，六福在港澳及內地的同店銷售額各增長19%及46%，去年12月的同店銷售增長30%以上，顯示銷售增速仍然強勁，集團計劃2012財年（截至3月）在內地新開10至15家自營店，未來會增加自營店比例，集團於未來1至2年將加盟店與自營店的比例，由13比1降低至10比1。


產品多元化 分散投資風險

面對行業競爭加劇，六福近年積極擴大產品種類，目前透過與名牌鐘表品牌合作，進軍高端鐘表市場，目前零售網絡的國際鐘表品牌包括「歐米茄」、「浪琴」等逾10多個品牌，集團藉着產品多元化，以滿足高端消費者的需求，以鞏固行業領先地位，其加入非黃金類產品銷售，亦有助分散產品的風險。