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【明報專訊】財經雜誌《巴倫》最新一期封面故事引述研究指出，股市近年大起大落，令投資者的避險情緒激增，即使標普500指數踏進2012年後收復1300點大關，但投資者仍不敢輕言重返股市，其中有調查顯示不少Y世代（泛指1978年至2001年間出生的人士）投資者對股市更有避之則吉的心態。
投資不安心 源自波幅擴大
自2009年起，美國股市進入一段牛市時期，2009年升25%、2010年再升12%，即使去年歐債危機惡化，美債被降級，道指也亦升了5%。不過，投資者對這個近3年的牛市持極之審慎的態度，美國投資公司協會（ICI）的數據顯示，美國的股票基金流失率明顯，在2011年的淨流出金額為1630億美元，是過往27年表現第二差，債券基金則錄得淨流入920億美元。
踏進2012年，美股已升逾4%，但美國整體投資市場卻出現成交萎縮的現象，在股票、商品及國債期貨等市場，成交量較去年同期下跌25%，同樣反映投資者除了怕炒股票，也不太情願把錢押在其他的投資工具。其實，投資者「草木皆兵」的心態，很大程度源自股市波幅擴大。在2011年的下半年，標普500指數的單日平均波幅達1.44%，遠高於1928年起的平均數，自2008年起，標普500指數的單日波幅超過2%的日子，亦遠多於2004至2006年（見圖）。
只求「保本」 或影響退休所得回報
《Investment News》調查顯示，今年只有43.6%的財務策劃師建議客戶增持股票，遠低於2011年的63.4%。有趣的是，資產管理機構MFS Investment Management的研究顯示，四成的Y世代認同「對於投資股市，我永遠不會感到安心」，更有三分一的受訪者稱，「首要的投資任務是要保本」，整體Y世代把三成資金以現金方式存放，遠高於其他年齡組別。
分析稱，Y世代普遍約在2000年前後開始嘗試投資股市，不久便遇上科網股爆破，之後再碰上金融海嘯，自然令他們對股市的戒心大增。不過，由於Y世代距離退休年齡尚遠，若他們在現階段已持極保守的投資心態，將可能影響他們日後在退休時可獲取的回報，所以只求「保本」的心態，對年輕人士未必是一件好事。
明報記者謝德健
（逢周一､三､五刊出）
投資不安心 源自波幅擴大
自2009年起，美國股市進入一段牛市時期，2009年升25%、2010年再升12%，即使去年歐債危機惡化，美債被降級，道指也亦升了5%。不過，投資者對這個近3年的牛市持極之審慎的態度，美國投資公司協會（ICI）的數據顯示，美國的股票基金流失率明顯，在2011年的淨流出金額為1630億美元，是過往27年表現第二差，債券基金則錄得淨流入920億美元。
踏進2012年，美股已升逾4%，但美國整體投資市場卻出現成交萎縮的現象，在股票、商品及國債期貨等市場，成交量較去年同期下跌25%，同樣反映投資者除了怕炒股票，也不太情願把錢押在其他的投資工具。其實，投資者「草木皆兵」的心態，很大程度源自股市波幅擴大。在2011年的下半年，標普500指數的單日平均波幅達1.44%，遠高於1928年起的平均數，自2008年起，標普500指數的單日波幅超過2%的日子，亦遠多於2004至2006年（見圖）。
只求「保本」 或影響退休所得回報
《Investment News》調查顯示，今年只有43.6%的財務策劃師建議客戶增持股票，遠低於2011年的63.4%。有趣的是，資產管理機構MFS Investment Management的研究顯示，四成的Y世代認同「對於投資股市，我永遠不會感到安心」，更有三分一的受訪者稱，「首要的投資任務是要保本」，整體Y世代把三成資金以現金方式存放，遠高於其他年齡組別。
分析稱，Y世代普遍約在2000年前後開始嘗試投資股市，不久便遇上科網股爆破，之後再碰上金融海嘯，自然令他們對股市的戒心大增。不過，由於Y世代距離退休年齡尚遠，若他們在現階段已持極保守的投資心態，將可能影響他們日後在退休時可獲取的回報，所以只求「保本」的心態，對年輕人士未必是一件好事。
明報記者謝德健
（逢周一､三､五刊出）
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