發債成地產商主要財路

【明報專訊】本港銀行放貸審慎，發展商融資需另闢蹊徑。繼恒地（0012）、南豐之後，新地（0016）、長江基建（1038）及中國海外（0688）都在籌備發美元債，有發展商透露，港銀最近放款很審慎，因巴塞爾III的新規定逐步落實，中資銀行又主力做「內保外貸」，歐美銀行更加沒錢可借，發展商唯有靠發行債券融資。


新地擬售3億美元債

據彭博報道，新地擬發售3億美元10年期債券，票面息率為美國國債孳息率加2.75至2.85厘，按10年期美債孳息率約1.8厘計，票面息率將介乎4.55厘至4.68厘。匯豐銀行為安排行。評級機構標準普爾給予該債券「A+」評級。新地上月剛完成發行2.75億美元5年期債券，票面息率為3.5厘。


中海外發債 籌5億美元

除了新地，據報道中國海外亦委任了4家銀行，為其安排發行美元債。長建昨日則宣布，建議由The Bank of New York Mellon（Luxembourg） S.A.，為其安排發行最多5億美元固定利率可贖回永久證券。


連同恒地及南豐，踏入本月短短一個星期，已有4家發展商及長建籌備發行美元債。加上瑞安房地產（0272）上月發行坡元債，以及九倉（0004）及長實（0001）去年底的發債（上表），本港發展商可謂魚貫進入債市融資。有發展商透露，本港銀行最近放款很審慎，因要達到金管局因為巴塞爾III已定下的要求；中資銀行集中火力做「內保外貸」，令本港發展商向銀行融資日益困難。


有剛發完美元債的港資公司融資部高層亦稱，銀行放貸確有轉趨審慎之勢，加上與銀團貸款相比，發債的成本較固定、年期一般較長，舉債規模亦更大，故成為不少上市公司的熱門選擇。