新秀麗長升長有

【明報專訊】希臘國會通過緊縮方案，市場鬆一口氣，恒指升103點，收報20,887點，成交金額619億元。新秀麗（1910）在2011年中上市，沒多久便遇上歐債危機，股價長跌長有，但由11月尾至今，卻已長升長有近3個月，走勢相當對辦，可留意。


新秀麗上市前業績一般，銷售未見理想增長，成本壓力亦大，而每年均有特殊支出，若非商譽減值便是重組開支，到2010年底終止了Lacoste及Timberland兩個授權協議，二來上市費用亦涉及額外成本，結果拖累了2011年中期盈利下跌46.6%至1638.7萬元（美元．下同）。


不過，根據集團提供的數字，2011年上半年撇除特殊項目的核心業務，銷售淨額增長40.8%，經調整後EBITDA增長40.1%至1.18億元，而經調整淨收入則增長20.6%至6670萬元，實際情况似乎並非太差。


新興市場銷售增長強勁

此外，集團在新興市場增長迅速，佔比提高有利往後整體業務增長。以去年上半年為例，公司於亞洲的銷售淨額按年增加50.1%，其中中國、印度及韓國的業績收益分別增長55.7%、52.7%及71.3%。公司其他地區的業績亦增加，於北美、拉丁美洲及歐洲的銷售淨額分別上升31.9%、34.3%、23.1%。亞洲佔比由32.3%升至36%，連同拉丁美洲，合共佔比達43.8%，具備較快的增長基礎。


新秀麗去年11月25日跌穿10元見底後便長升長有，陰燭往往只出現1、2支便接連出現陽燭，由低位計升幅已達40%，是一隻乏人留意的強勢股。以其百年品牌，配合今後較快增長，可望進一步獲重估。


明報記者 張兆聰