李澤楷：未確實拆now上巿

【明報專訊】本港昨有報章報道，電訊盈科（0008）擬把now寬頻電視業務分拆上市，令電盈股價一度上升5％，高見2.88元，收市報2.84元，升3.65%。不過，彭博及後引述電盈主席李澤楷的電郵回覆指，未有確實分拆now寬頻電視上巿之計劃，但電盈將不時考慮不同的方案，以擴大股東的利益。

電盈發言人拒絕就市場傳聞作出評論，強調有任何消息將會第一時間公布。

分析員：分拆對電盈有利

一名外資電訊分析員向本報記者指出，分拆now寬頻電視上市對電盈有利：「電盈的PE（市盈率）僅約11至12倍，但一般Media（媒體股）的PE高很多，達到20倍以上，分拆有助Unlock Value（釋放潛在價值），另外分拆有助now寬頻電視達到財務自主，因為now正申請免費電視牌照，未來幾年要投資6億元。」

問及有報章指now的估值達10億元，是否合理時？他指出，估計電盈旗下的媒體業務明年的除息、稅、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）達到1.6億元，以企業價值（EV）對EBITDA約6倍估計，企業價值達10億元「都算合理」。

昨有報章引述消息透露，李澤楷擬把now寬頻電視業務分拆上市，由於主板上市須有3年盈利的要求，故可能選擇在創業板上市。

本報於上月中亦曾報道，李澤楷私人擁有的英文財經通訊社CAI，在7月底向同事派發花紅認股權，指出日後CAI又或者CAI的控股公司上市，就可以換股。消息人士亦指出日後上市的控股公司，應不只CAI一項資產，很大機會包括李澤楷直接或間接控制的傳媒，其中最主要的兩項就是《信報》與now寬頻電視。由於now電視目前由電盈持有，若要與李澤楷私人擁有的傳媒資產綑綁一齊上市，涉及關連交易，或要過電盈小股東一關。