華創挑戰35.3元 可繼續持有

【明報專訊】讀者馬太問：

本人持有華潤創業（0291），請問此股前景如何？

NOW財經台黎偉成答：

內地力促以「消費、投資、出口」，作為拉動國民經濟的新「三頭馬車」，消費性的零售股份，當然要成為有較多元投資組合的投資者的其中必備股份類別，讀者馬太所選擇的華潤創業（0291）亦為其中首選。華創為華潤集團的重要組成部分。

華潤集團早於2000年千禧伊始，便着手大力重組系內的一眾附屬公司的業務結構，即去除業務之重叠的同時，個別的公司亦得有其本身的業務專長與特點，華創也就成為華潤集團專門經營零售業務的旗艦。

至於業績表現，華創2010年股東應佔溢利於達56.74億元，扣除出售非核心品牌時尚產品經銷業務所獲特殊淨溢利約30億元的核心業盈利，增加25%至30..9億元。集團能夠取得相對較佳的業績，主要有賴啤酒業務有良好的回報：營業額增加14.5%至213.35億元，相對於整體營業額867.28億元的比重，雖僅為24.83%，惟應佔溢利卻增加26.95%，佔核心業務純利18.94億元的比重更高達26.14%，乃受惠於雪花啤酒銷售上升16％。

售非核心業務後 零售仍強勁

至於零售業務，即使出售非核心業務後的營業額，仍達551.4億元和增加51.25%，佔集團的營業總額比重高達63.67%，核心業務的應佔溢利8.34億元的同比增長仍達27.3%。

華創發布佳績後股價反而下跌，理由是全年派息合共0.52元，相對於2009年的0.49元只是增加6%；集團的銷售成本增加36.18%，漲幅高於營業額35.23％。華創股價守住28元至29元區間，且升越30.55元，有望挑戰33.5元至35.3元。

黎偉成

NOW財經台主持兼評論員

waishinglai21o@yahoo.com.hk