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【明報專訊】上期談到富人投資百態，其中一種有着「人賺我也賺」的羊群心理，筆者就碰過不少類似的例子。
取決於個人投資經驗
2008年金融風暴前，有位醫生經客戶介紹找到我，表示眼見朋友在投資上賺得缽滿盆滿，欲效法其透過私人銀行的投資顧問服務（advisory service）自選同類型投資產品。言談之間，筆者發現他對投資毫無認識，再加上平日專注於工作，很少閱讀財經新聞，甚至連簡單的投資工具也答不上來。
投資顧問服務形式目前於亞洲的確非常普遍。私人銀行團隊會分析市况，向客戶提供投資意見，但最終買賣與否，由客戶自己作決定。這種模式很受亞洲第一代富豪歡迎。他們多是家族企業創辦人，凡事親力親為，對投資亦有自己的一套方針及理念。
問題是他們的投資取向會側重於他們所認識的市場、企業或資產類別，例如港人所熟識的中國H股市場，忽略了其他地區如美國、歐洲、日本等﹔或其他投資類別如債券。在過去幾年，這些投資回報及波動都比香港及中國股市為佳。同時亦可以達到分散市場及投資的風險。
全權委託投資組合講求紀律
但上文提及的醫生，缺乏對投資方面的認識，單憑私人銀行團隊幫他剖析市場形勢，便難以作出正確的決策。其實他更適合由專業人員代其管理投資，亦即是採用全權委託投資組合管理（Discretionary Portfolio Management）。
全權委託投資組合管理由客戶授權私人銀行團隊代其操盤。團隊會根據客戶的投資年期、理財目標，風險程度等，度身訂造投資組合，代客戶行使一切投資決策，並定時報告進展。隨着客戶的理財目標有所變動，投資組合亦會有所調整。
這種模式在歐美流行已久，近年在亞洲逐漸興起，不少富豪特別是第二代所沿用，他們較上一代更樂於接受新的投資概念。某些家族成員眾多，各人對投資意見紛紜，亦宜授權獨立專業團隊為家族資產作投資決定。
全權委託投資管理嚴守投資紀律，講求組合的全面性。在近年如同乘坐過山車的波動市况下，不少客戶透過全權委託投資組合管理，作出全面而穩健的資產配置，有效地分散風險，達至相對穩定的回報。
至於那位醫生，最後選擇了全權委託投資組合，逃過金融風暴一劫。
關國然
新加坡銀行大中華區 環球總監兼香港分行行政總裁
取決於個人投資經驗
2008年金融風暴前，有位醫生經客戶介紹找到我，表示眼見朋友在投資上賺得缽滿盆滿，欲效法其透過私人銀行的投資顧問服務（advisory service）自選同類型投資產品。言談之間，筆者發現他對投資毫無認識，再加上平日專注於工作，很少閱讀財經新聞，甚至連簡單的投資工具也答不上來。
投資顧問服務形式目前於亞洲的確非常普遍。私人銀行團隊會分析市况，向客戶提供投資意見，但最終買賣與否，由客戶自己作決定。這種模式很受亞洲第一代富豪歡迎。他們多是家族企業創辦人，凡事親力親為，對投資亦有自己的一套方針及理念。
問題是他們的投資取向會側重於他們所認識的市場、企業或資產類別，例如港人所熟識的中國H股市場，忽略了其他地區如美國、歐洲、日本等﹔或其他投資類別如債券。在過去幾年，這些投資回報及波動都比香港及中國股市為佳。同時亦可以達到分散市場及投資的風險。
全權委託投資組合講求紀律
但上文提及的醫生，缺乏對投資方面的認識，單憑私人銀行團隊幫他剖析市場形勢，便難以作出正確的決策。其實他更適合由專業人員代其管理投資，亦即是採用全權委託投資組合管理（Discretionary Portfolio Management）。
全權委託投資組合管理由客戶授權私人銀行團隊代其操盤。團隊會根據客戶的投資年期、理財目標，風險程度等，度身訂造投資組合，代客戶行使一切投資決策，並定時報告進展。隨着客戶的理財目標有所變動，投資組合亦會有所調整。
這種模式在歐美流行已久，近年在亞洲逐漸興起，不少富豪特別是第二代所沿用，他們較上一代更樂於接受新的投資概念。某些家族成員眾多，各人對投資意見紛紜，亦宜授權獨立專業團隊為家族資產作投資決定。
全權委託投資管理嚴守投資紀律，講求組合的全面性。在近年如同乘坐過山車的波動市况下，不少客戶透過全權委託投資組合管理，作出全面而穩健的資產配置，有效地分散風險，達至相對穩定的回報。
至於那位醫生，最後選擇了全權委託投資組合，逃過金融風暴一劫。
關國然
新加坡銀行大中華區 環球總監兼香港分行行政總裁
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