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【明報專訊】美林發表報告，將恒安國際（1044）目標價由78.8元，上調至83元，相當於2011年預測市盈率28.5倍，評級為「買入」。
該行認為恒安第3季收入及利潤率進一步強勁，表現保持穩健。由於成本穩定，加上紙漿價格調整較預期大，2011年利潤率將可擴闊。該行將2010至2012年每噸紙漿價格預測下調30至35美元，恒安的2011年至2012年盈利預測因此獲上調2%至3%。
美林指出，雖然預計來年紙漿價格成本將會升10%，但紙巾平均售價亦會上調3%。加上，集團效率持續改善，相信紙巾的毛利將會由2010年的39.5%上升至2011年的41.5%。
撰文：倪敏慧
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